بعد ارتداد الأسهم الأمريكية نتيجة تراجع الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب عن مواقفه التصعيدية بخصوص الرسوم الجمركية — وذلك بعد تصحيح بلغ نحو 20% — يبدو أن الحذر أصبح العامل المهيمن على سلوك السوق.
ورغم تراجع حدة المخاطر السياسية، لا تزال الأسواق تتحرك وسط حالة من الضبابية الجيوسياسية والتقلبات الاقتصادية.
في مثل هذه الفترات التي تتسم بتباين التوقعات وضعف الوضوح الأساسي، يمكن للتحليل الفني الموضوعي أن يقدم إطارًا تحليليًا واضحًا — ليس بهدف التنبؤ، بل لتوفير منظور منظم ومركّز.
الإطار الفني التقليدي: البساطة التي تصنع الفرق
التحليل الفني التقليدي لا يدور حول خطوط عشوائية، بل يتعلق بـ فهم سلوك السعر من خلال أدوات بسيطة وفعّالة ثبتت موثوقيتها عبر مختلف دورات السوق.
في حالة S&P 500، هناك مجموعة من المستويات الهيكلية التي يجب أن تشكل الأساس لأي تحليل موضوعي:
تشكل هذه المستويات بمثابة "بصمات الذاكرة السعرية" التي تعكس مناطق قرار مهمة.
كما أن رسم خط اتجاه هابط يمر عبر القمم التي تشكلت أثناء التصحيح يوفر تصورًا واضحًا للاتجاه العام. ومن جهة أخرى، بدأ يظهر اتجاه صاعد فرعي من قيعان أبريل، مما يخلق نموذج مثلث متقارب نتيجة اشتداد الصراع بين قوى الشراء والبيع.
إضافة إلى ذلك، يُعد استخدام المتوسطين المتحركين 50 يوم و200 يوم أمرًا مفيدًا لتقييم موقع السعر الحالي بالنسبة إلى الزخم قصير وطويل الأجل. ورغم أن هذه المتوسطات متأخرة بطبيعتها، فإنها توفر إطارًا مرجعيًا فوريًا للمستثمرين.
الرسم البياني اليومي لمؤشر US500
الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية
المؤشر الأهم: VWAP المثبت (Anchored VWAP)
من بين جميع المؤشرات المتاحة حاليًا، يُمكن القول إن VWAP المثبت هو الأداة الفنية الأهم لمتابعة أداء S&P 500، وليس المتوسطات المتحركة أو مؤشرات الزخم التقليدية مثل RSI.
متوسط السعر المرجح بالحجم (VWAP) هو أداة فعالة تُستخدم لقياس متوسط السعر الذي تم التداول عليه مع مراعاة حجم التداول، ولكن النسخة المثبتة منه تسمح بتثبيت المؤشر عند نقطة زمنية محددة، ما يمنح رؤية أكثر دقة حول سلوك المتداولين منذ ذلك الحدث المحوري.
عند تثبيت VWAP عند قمم فبراير، نراقب أداء السعر مقارنةً بتلك القمم. هذا المستوى يعكس متوسط تكلفة الشراء للمستثمرين الذين دخلوا السوق قبل الهبوط، وإذا بقي السعر تحته، فهذا يعني أن هؤلاء المستثمرين لا يزالون في منطقة الخسارة، ما يقلل من احتمالية إضافة مراكز جديدة، ويُبقي اليد العليا للبائعين.
أما عند تثبيت VWAP عند قيعان أبريل، فنحصل على متوسط تكلفة المستثمرين الذين دخلوا السوق خلال موجة الارتداد الأخيرة. وإذا استقر السعر فوق هذا المستوى، فإن ذلك يشير إلى أن هؤلاء المستثمرين ما زالوا في المنطقة المربحة — وربما أكثر استعدادًا لشراء التراجعات.
في الوقت الراهن، يتأرجح السعر بين هذين المستويين — VWAP المرتبط بالألم وVWAP المرتبط بالأمل.
إنها حالة من الضغط السعري المتقارب داخل قناة VWAP، ولن تستمر طويلاً. عاجلًا أم آجلًا، سيخترق السعر أحد المستويين، مما يوفر إشارة موضوعية حول الجهة المهيمنة في السوق.
فهل ستكون الغلبة للبائعين الذين دخلوا قرب قمم فبراير، أم للمشترين الذين اقتنصوا الفرص من قيعان أبريل؟
الإجابة تقترب — فقط تابع أداء VWAP المثبت، فهو المؤشر الذي يروي القصة الحقيقية في هذه المرحلة.
الرسم البياني اليومي لمؤشر US500
الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية
إخلاء المسؤولية: ان هذا المقال هو لأغراض تعليمية فقط. لا تشكل المعلومات المقدمة نصيحة استثمارية ولا تأخذ في الاعتبار الظروف المالية الفردية أو أهداف أي مستثمر. أي معلومات قد يتم تقديمها فيما يتعلق بالأداء السابق ليست مؤشرًا موثوقًا به للنتائج أو الأداء المستقبلي.
إن 71%–82.67% من حسابات المستثمرين الأفراد تخسر الأموال عند تداول العقود مقابل الفروقات مع كابيتال دوت كوم غروب. يجب أن تفكر مليّاً فيما إذا كنت تفهم آلية عمل العقود مقابل الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العاليّة المتمثلة في خسارة أموالك.
ورغم تراجع حدة المخاطر السياسية، لا تزال الأسواق تتحرك وسط حالة من الضبابية الجيوسياسية والتقلبات الاقتصادية.
في مثل هذه الفترات التي تتسم بتباين التوقعات وضعف الوضوح الأساسي، يمكن للتحليل الفني الموضوعي أن يقدم إطارًا تحليليًا واضحًا — ليس بهدف التنبؤ، بل لتوفير منظور منظم ومركّز.
الإطار الفني التقليدي: البساطة التي تصنع الفرق
التحليل الفني التقليدي لا يدور حول خطوط عشوائية، بل يتعلق بـ فهم سلوك السعر من خلال أدوات بسيطة وفعّالة ثبتت موثوقيتها عبر مختلف دورات السوق.
في حالة S&P 500، هناك مجموعة من المستويات الهيكلية التي يجب أن تشكل الأساس لأي تحليل موضوعي:
- القمم المسجلة قبل موجة البيع في فبراير.
- القيعان المُسجلة في أبريل.
- مستويان وسيطان يمثلان دعوم مكسورة تحوّلت إلى مقاومات خلال ارتدادات قصيرة بين فبراير وأبريل.
تشكل هذه المستويات بمثابة "بصمات الذاكرة السعرية" التي تعكس مناطق قرار مهمة.
كما أن رسم خط اتجاه هابط يمر عبر القمم التي تشكلت أثناء التصحيح يوفر تصورًا واضحًا للاتجاه العام. ومن جهة أخرى، بدأ يظهر اتجاه صاعد فرعي من قيعان أبريل، مما يخلق نموذج مثلث متقارب نتيجة اشتداد الصراع بين قوى الشراء والبيع.
إضافة إلى ذلك، يُعد استخدام المتوسطين المتحركين 50 يوم و200 يوم أمرًا مفيدًا لتقييم موقع السعر الحالي بالنسبة إلى الزخم قصير وطويل الأجل. ورغم أن هذه المتوسطات متأخرة بطبيعتها، فإنها توفر إطارًا مرجعيًا فوريًا للمستثمرين.
الرسم البياني اليومي لمؤشر US500
الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية
المؤشر الأهم: VWAP المثبت (Anchored VWAP)
من بين جميع المؤشرات المتاحة حاليًا، يُمكن القول إن VWAP المثبت هو الأداة الفنية الأهم لمتابعة أداء S&P 500، وليس المتوسطات المتحركة أو مؤشرات الزخم التقليدية مثل RSI.
متوسط السعر المرجح بالحجم (VWAP) هو أداة فعالة تُستخدم لقياس متوسط السعر الذي تم التداول عليه مع مراعاة حجم التداول، ولكن النسخة المثبتة منه تسمح بتثبيت المؤشر عند نقطة زمنية محددة، ما يمنح رؤية أكثر دقة حول سلوك المتداولين منذ ذلك الحدث المحوري.
عند تثبيت VWAP عند قمم فبراير، نراقب أداء السعر مقارنةً بتلك القمم. هذا المستوى يعكس متوسط تكلفة الشراء للمستثمرين الذين دخلوا السوق قبل الهبوط، وإذا بقي السعر تحته، فهذا يعني أن هؤلاء المستثمرين لا يزالون في منطقة الخسارة، ما يقلل من احتمالية إضافة مراكز جديدة، ويُبقي اليد العليا للبائعين.
أما عند تثبيت VWAP عند قيعان أبريل، فنحصل على متوسط تكلفة المستثمرين الذين دخلوا السوق خلال موجة الارتداد الأخيرة. وإذا استقر السعر فوق هذا المستوى، فإن ذلك يشير إلى أن هؤلاء المستثمرين ما زالوا في المنطقة المربحة — وربما أكثر استعدادًا لشراء التراجعات.
في الوقت الراهن، يتأرجح السعر بين هذين المستويين — VWAP المرتبط بالألم وVWAP المرتبط بالأمل.
إنها حالة من الضغط السعري المتقارب داخل قناة VWAP، ولن تستمر طويلاً. عاجلًا أم آجلًا، سيخترق السعر أحد المستويين، مما يوفر إشارة موضوعية حول الجهة المهيمنة في السوق.
فهل ستكون الغلبة للبائعين الذين دخلوا قرب قمم فبراير، أم للمشترين الذين اقتنصوا الفرص من قيعان أبريل؟
الإجابة تقترب — فقط تابع أداء VWAP المثبت، فهو المؤشر الذي يروي القصة الحقيقية في هذه المرحلة.
الرسم البياني اليومي لمؤشر US500
الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية
إخلاء المسؤولية: ان هذا المقال هو لأغراض تعليمية فقط. لا تشكل المعلومات المقدمة نصيحة استثمارية ولا تأخذ في الاعتبار الظروف المالية الفردية أو أهداف أي مستثمر. أي معلومات قد يتم تقديمها فيما يتعلق بالأداء السابق ليست مؤشرًا موثوقًا به للنتائج أو الأداء المستقبلي.
إن 71%–82.67% من حسابات المستثمرين الأفراد تخسر الأموال عند تداول العقود مقابل الفروقات مع كابيتال دوت كوم غروب. يجب أن تفكر مليّاً فيما إذا كنت تفهم آلية عمل العقود مقابل الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العاليّة المتمثلة في خسارة أموالك.
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.
إخلاء المسؤولية
لا يُقصد بالمعلومات والمنشورات أن تكون، أو تشكل، أي نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية أو أنواع أخرى من النصائح أو التوصيات المقدمة أو المعتمدة من TradingView. اقرأ المزيد في شروط الاستخدام.